基金在上週五趁著“井噴”行情大肆出貨後，本週大舉反攻做多，僅本週前兩個交易日，基金就有約138億資金回流市場。但由於前期倉位偏低，部分基金實則“踏空”了1800點以來的反彈。9月19日，股票型基金的平均漲幅只有6.4%左右，遠低於大盤9.46%的漲幅。

文/表 本報記者吳倩

金融股漸成“寵兒”

儘管多數基金經理認為2000點已經是具備投資價值的點位，但由於對宏觀經濟仍存擔憂，其中長期看法仍然偏空。分析人士認為，在波段操作後，那些基金一直青睞的防禦性品種可能仍將是持倉名單上的主力。而本週，金融股似乎開始從此前基金的“棄兒”變回“寵兒”。

單以9月23日數據為例，買入量最多的基金會員5590和5579，買入較多的個股有:中信證券、工商銀行、中國平安、中國太保、招商銀行、中國人壽、中國南車和中國神華等，主要以金融股為主，分別買入2.68億元、2.44億元、1.64億元、1.22億元、1.16億元、1億元、9048萬元和8551萬元。

此外，金融股內部出現分化，儘管截至9月24日，銀行板塊獲機構增持，但基金凈賣出量居前的個股中仍可見到不少銀行股的身影。而證券股和保險股則獲得了機構的一致看好，證券保險板塊以近5日40余億的凈買入量穩居最受機構青睞的板塊首位，中信證券、中國平安、中國人壽獲基金大舉增持。

反彈觀點佔據主流

倉位不高，手握“重金”，市場普遍預計，公募基金在此後市場調整過程中的動向將在很大程度上影響A股反彈的高度。而從19日利好出臺前後的數據來看，基金整體上呈“利好出臺前‘抄底’，利好反彈時‘出貨’，反彈延續中‘回補’”的態度。

Topview數據顯示，9月17日，基金一反常態開始加倉，資金回流市場3.5億元，18日，基金資金流入力度加大，整體凈買入13.12億元。市場人士分析，基金可能是探到了利好的風聲，才採取加倉的，其持續做多的決心還很難說。

而9月19日，基金趁著“井噴”行情，大肆出貨。Topview數據顯示，當日基金買入金額36.8億元，而賣出金額超過70億元，總體做空，凈賣出金額達到33.8億元。

不過，本週起，基金再度驟然反手做多，大舉增倉，本週一，凈買入58.9億元。本週二持續凈買入78.7億元，本週前兩個交易日累計凈買入金額高達137.6億元。

綜合基金經理的觀點，認為本次行情屬於反彈而非反轉的佔壓倒性多數。在操作上，有基金經理明確建議，反彈初期參與，但反彈一定幅度時還是要保持謹慎。

內部分歧依然明顯

在本週的放量大漲行情中，基金明顯起到了非常重要的作用，但整體做多的情況下，內部分歧依然明顯。

以本週一為例，Topview數據顯示，參與交易的59家基金會員合計成交388.4億元，當日基金成交總額已超過過去5個交易日的交易總和，其中買入勢力固然強大，達223.6億元，但賣出量依然有164.7億元。

不過，與此前相比，基金做空的力度開始減弱。權威機構最新公佈的9月份基金經理調查結果顯示，基金經理對A股估值水準的認同度明顯上升，逢低買入意願增強，逢高減持意願有所下降。

Topview數據也印證了這一點。週二有38家基金公司的資金處於凈買入狀態，20家基金公司依舊做空。做多的38家基金公司資金實際流入額為91.03億元。而20家做空的基金公司實際流出的資金有12.34億元。從整體上講，9月23日基金流入的資金比22日增加不少，不過成交額卻出現下降，這主要是由於基金做空的力度下降所致。

具體從基金交易席位來看，9月23日，38家做多的基金中，資金凈流入超過1億元的達22家。其中基金會員5590和5579買入量分別高達17.25億元和15.01億元。而基金做空的力量中，只有5家基金公司流出的資金超過億元。賣出最多的兩家基金公司5659和5580，分別賣出了2.51億元和2.09億元。