偉星股份是目前國內輔料行業內最大的紐扣生產商，主要業務包括紐扣、拉鏈和人造水鑽，是國內輔料行業內以紐扣為主業的唯一家上市公司。公司產品線齊全，60 億粒紐扣、1 億米拉鏈的生產能力，位居國內首位，行業龍頭地位顯著。同時公司具備為客戶提供散披個性化製造的能力，競爭力在業內首屈一指。公司從2001 年至今持續保持高速成長，主業收入和凈利潤複合增長率達到38.18%和36.15%。我國紡織行業雖然面對調整，但公司作為上游行業龍頭，仍可保持成長性。預計公司未來三年凈利潤仍可保持年20%以上的增幅。公司新進入毛利率超過50%的人造水鑽業務雖規模尚小，但市場潛力巨大，有望成為公司另一個利潤增長極。公司擁有一批優秀且專業的管理層，並通過了管理層激烈計劃。

我們預計08/09/10年每股收益可達到0.8/1.04/1.31元/股，當前價格下動態市盈率分別為18/14/11倍。當前價格基本上反映了公司所面臨的不利情況，且公司仍具備穩健的成長能力，建議中長線投資者積極關注。