印機行業將迎兩年寒冬兩大行業巨頭面臨挑戰_財經

印機行業將迎兩年寒冬兩大行業巨頭面臨挑戰

2008年08月13日 07:3821世紀經濟報道【大中小】【列印】

在宏觀經濟增長放緩和成本高漲的衝擊下，印刷行業面臨的壓力迅速向上游傳導。8月12日，北人印刷(00187.HK)公佈半年報顯示，截至6月錄得約3.9億人民幣的營收，按照中國會計準則與香港會計準則，其此期間內凈虧損達2280萬或2098萬人民幣。

與北人印刷並列國內印機行業兩大巨頭的上海電氣(02727.HK)，亦坦承行業正面臨整體挑戰。“從以往的經驗判斷，印機行業的衰退會長達兩三年，因此，我認為今明兩年印機行業的情況均不容樂觀。”上海電氣集團印刷包裝機械有限公司供銷分公司總經理楊昌才說。

下游倒閉或撤資

早在7月3日發佈的半年業績預警中，北人印刷就表示，今年以來，受多種因素影響，各項成本增加，在供需兩端不利的共同作用下，上半年將虧損。

8月12日公佈的半年報顯示，北人印刷的營業利潤、利潤總額與凈利潤同比下滑幅度分別高達442％、335％與303％，最終錄得每股虧損0.05元人民幣。

北人印刷對此進一步解釋稱，美國次貸危機引發的全球經濟動蕩與石油、糧食等初級大宗商品價格猛漲，導致全球性的通貨膨脹。而國內在宏觀調控的影響下，經濟增速開始回落，加上人民幣升值與出口退稅下調、原材料漲價、人工上升等不利因素，下游印刷企業利潤大幅下降甚至出現轉產、撤資或倒閉。

與之印證的是，印刷業上市公司紛紛公佈了並不能讓人滿意的半年報。其中，界龍實業(600836.SH)的半年報顯示，其期內凈利潤為307萬元，同比下跌24.98％；12日公佈業績的鴻博股份(002229.SZ)，凈資產收益率繼續從一季度的6.52％下滑到半年報的4.66％，而在2007年和2006年，該公司的凈資產收益率分別高達31％與41％。

至於撤資現象，楊昌才證實:“印刷企業的倒閉和撤資在華南區尤其明顯。大量的外資與合資企業選擇將該區的廠房關閉，轉移到成本更低的東南亞地區。”

根據安信證券分析師郭振舉的報告，廣東省私營與外商投資企業的合計佔比達76％，國有和集體企業的佔比僅20％。外資與合資企業的數量變化，直接影響珠三角地區這一佔據全國印刷業產值1/3以上份額的最大單一市場。

楊昌才還透露，由於人民幣的升值，印機行業的出口業務亦遭遇寒潮。“我們的出口利潤下滑明顯”，而上海電氣出口的印機設備佔國內印機設備出口總值的60％以上。至於北人印刷，其半年報亦顯示國外業務的下滑比例(-33％)高於國內業務的下滑比例(-28％)。

北方市場或救市

在一系列行業衝擊面前，楊昌才注意到華北地區在今年以來的設備銷售方面有高於全國的表現。

“華北區的銷售量略微上升，而東北地區就更值得關注，因為今年以來該區有大量的投資流向下游印刷企業，為此，公司已經調整了銷售策略，希望在下半年主攻華北市場。”他表示，今年以來東北地區的印刷業增長率高達30％，比2005－2007年間我國包裝印刷工業總產值的年複合增長率高近一成，後者為21％。

根據郭振舉提供的數據，在包裝印刷業最為成熟的華東與華南市場，虧損企業佔比介於10%－20％之間，而在東北和華北市場，虧損企業佔比高達25%-30％。此外，從達到一定規模以上的印刷企業數量分佈看，郭振舉指出華北與東北的企業數量與華東、華南相比要少得多。若按照楊昌才行業整合將拉動高端印機需求的觀點判斷，東北與華北地區正顯示出產業升級整合的跡象。

另一方面，印機巨頭也把希望繫於一路鋪展開來的教材改版。楊昌才稱，由於教材改版對書刊印刷市場的巨大拉動，他預計這一細分市場明年將獲得一定程度的增長。