需求放緩鋼企盈利增速堪憂_財經

需求放緩鋼企盈利增速堪憂

2008年08月14日 07:21證券日報【大中小】【列印】

編者按:據本報數據中心統計，在23個行業中，2008年預測凈利潤增長率高於2007年凈利增長率共有4個行業，分別是黑色金屬、化工、有色金屬和電子元器件。在通脹壓力逐步加大，企業利潤空間被進一步壓縮的環境下，這幾個行業如何在逆境中保持盈利增長？未來能否保持業績穩定？本報特此組織系列報道深入解答。

□ 本報記者萬敏

《證券日報》數據中心統計顯示，黑色金屬行業2007年凈利潤同比增長27.58%，2008年全年預測凈利潤增長31.48%，是凈利增幅較大的行業之一。但同時，該行業2009年預測凈利潤增長則出現下滑，僅為16.53%。

互為佐證的是，據中國聯合鋼鐵網消息，摩根士丹利稱，中國的鋼鐵市場在2008年下半年進入了消化庫存的階段，需求增長將放緩至10%之下，2008年上半年為16%。因鋼鐵現貨市場價格疲軟，加之中國2008年上半年供應增加，導致客戶推遲購買，預計未來的價格更低。儘管摩根士丹利隨後補充道，一旦庫存消化完畢，則會出現買進的良機，但國內和國際的鋼材市場確實進入了淡季。

鋼鐵股成破凈主力

除全年預測業績向好外，目前已有5 家鋼鐵類上市公司公佈半年報，另有8 家公司公佈半年報預增公告。但是現在已經不是靠業績決定股價的時候。

到昨日，A股鋼鐵行業31隻股票的平均市盈率為9.96倍，低於美國標普500指數中鋼鐵股10.26倍的市盈率水準。到8月12日，隨著A股市場連續兩個交易日的深幅調整，鋼鐵股跌破凈資產的上市公司已經上升至4家。除了邯鄲鋼鐵外，韶鋼松山、安陽鋼鐵、本鋼板材已經相繼跌破凈資產。另外，還有華菱管線、杭鋼股份等4家公司股價逼近凈資產。而截至8月11日，31家鋼鐵上市公司中，有25家公司市凈率低於2倍。其中，市凈率在1－1.2倍之間的公司有華菱管線、杭鋼股份、萊鋼股份和馬鋼股份4家。

之所以出現這種情況，一方面是市場大環境的影響，另一方面，表明投資者對鋼鐵企業的盈利預期已經見頂。那麼，投資者對鋼企的擔憂來自哪？

國內下游企業需求收緊